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日前，北京樂自天成文化發展股份有限公司（52TOYS）遞交招股書，赴港上市，這是港股繼名創優品、泡泡瑪特、布魯可、卡游之后，第五家赴港上市的潮玩企業。
作為中國第三大IP玩具公司（按2024年GMV計），“52TOYS”赴港上市延續了泡泡瑪特等企業的資本化路徑，反映國內潮玩行業已形成“自有IP+授權開發”的成熟商業模式。招股書顯示其2022-2024年收入復合增長率達16.7%。
光大證券指出，文創IP行業的高增長得益于消費者需求多樣化升級與政策面的積極扶持。2023年《關于推進國家文化數字化戰略的意見》明確支持IP衍生品開發，北京/上海等地配套設立文創基金超50億元；2024年《新消費品產業升級行動計劃》進一步將潮玩納入重點領域，行業發展獲得更多稅收優惠政策；2025年文旅部等八部門聯合印發《數字文化創意產業高質量發展指引》，要求IP授權交易平臺覆蓋率提升至80%。并首次將“元宇宙數字藏品”納入監管范疇，允許文化文物單位通過區塊鏈技術發行限量版數字文創產品。
隨著Z世代消費群體的崛起，IP內容創作迎來了新的機遇。相關統計顯示，2025年，國內新涌現出的原創IP數量超過3000個，同比增長15%。這些新生代IP不僅在動畫、漫畫等傳統領域表現突出，在影視、游戲等跨媒介開發方面也展現出強大的商業價值。
展望后市，光大證券分析稱，中國已經成為IP經濟的新增長極，在數字技術快速發展的背景下，IP行業正在經歷前所未有的變革。《2025-2030年全球及中國IP行業市場現狀調研及發展前景分析報告》的數據顯示，2025年中國IP核心市場規模突破1.8萬億元，同比增長率達到16.7%。
具體到A股市場，文創IP行業呈現“全球化擴張+本土化深耕”并行態勢，技術迭代與政策支持形成雙重助推。截止2025年5月，A股相關板塊估值水平仍低于港股潮玩龍頭，可關注高增長細分賽道頭部企業的估值提升機遇，以及區域產業集群建設進展。
來源：金融界
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